En su presentación, el economista detalló la evolución histórica de la entidad monetaria y resaltó la importancia de la autonomía constitucional adquirida en 1993 como el factor determinante para la recuperación y preservación de la estabilidad macroeconómica en las últimas décadas.
Peccio inició su intervención contextualizando la
fundación de la entidad en 1922 como Banco de Reserva del Perú, a partir de las
recomendaciones de la misión de Edwin Kemmerer, para ordenar el caótico sistema
monetario de la época y estabilizar el tipo de cambio. El director de Estudios
y Análisis Económicos explicó que la institución experimentó un proceso de
consolidación en 1931, adquiriendo el monopolio de la emisión de billetes y
reforzando su carácter de entidad pública autónoma.
No obstante, el economista precisó los periodos
críticos en los que la institución monetaria fue sometida al poder político
para financiar déficits fiscales, lo cual derivó en severos procesos
inflacionarios. Peccio indicó que, a pesar de que la Constitución de 1979
declaraba la autonomía de la entidad, esta independencia fue vulnerada durante
el primer gobierno de Alan García. Señaló que en dicho periodo se forzó a que
se tomaran fondos del Banco Central para financiar el déficit, lo que generó
una hiperinflación que alcanzó el 7,649 % en 1990 y una drástica devaluación de
la moneda local.
El director de Estudios y Análisis Económicos subrayó
que la refundación del Banco Central se materializó con la Constitución de
1993, la cual consagró su autonomía y estableció como finalidad única la
preservación de la estabilidad monetaria, prohibiendo expresamente financiar al
tesoro público y otorgar créditos al sector privado. Peccio explicó que este
marco legal permitió una reducción significativa de la inflación, pasando del
139 % en 1991 al 0.1 % en 2001, y sentó las bases de la credibilidad que
actualmente mantiene la institución.
Asimismo, resaltó la adopción en el 2002 del esquema
de metas explícitas de inflación, el cual ubica a la entidad con uno de los
rangos más bajos y estables de la región latinoamericana. Mencionó las acciones
contracíclicas del BCRP durante eventos globales, como la inyección de liquidez
en la crisis financiera de 2008 y la reducción de la tasa de referencia durante
la pandemia de 2020 para evitar la ruptura de la cadena de pagos mediante el
programa Reactiva Perú.
De cara al futuro, Peccio planteó los principales
retos que deberá gestionar el Banco Central hacia el año 2026. Mencionó la
vulnerabilidad que aún representa la dolarización remanente en el sistema
crediticio, la cual se ubica en un 22 %. Añadió la importancia de mantener la
independencia frente a presiones políticas durante los ciclos electorales y la
necesidad de sostener la regla técnica de no financiar el déficit fiscal.
Finalmente, el economista incluyó dentro de la agenda institucional la
evaluación de la moneda digital del Banco Central y la articulación con la
política fiscal para mitigar los impactos en precios generados por los choques
climáticos adversos.
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